受宽松基调支撑，日债市场周四(29日)表现偏强，超长债收益率回落显著。日本央行早间公布7月货币政策会议纪要，委员们普遍认为，如有必要，将毫不犹豫地加大宽松力度，该论调使得日债市场交投热情较高。同时，当日的短债发行结果也“一扫阴霾”，获得机构热捧。

　　周四尾盘，各期限日债收益率多数小幅回落，超长端品种表现更优。数据显示，30年期日债收益率一度走低7.2BPs至1.404%，而20年期日债收益率下行4.3BPs至1.006%，5年期和10年期日债收益率分别回落0.6BPs和0.1BPs，报0.076%和0.247%。

　　一级市场方面，日本财务省上午招标的2年期国债实际发行2.25万亿日元，投标倍数为4.77倍，市场需求旺盛，参考收益率为-0.046%。财务省还公告拟于10月6日发行4万亿日元6个月期贴现国债，并对剩余期限在5-15.5年的10年期、20年期和30年期国债进行流动性增强招标，规模为5000亿日元。

　　此外，最新的国际资本流动报告数据显示，截至9月24日当周，日本投资者减持海外中长期债券11025亿日元，增持短期债券1163亿日元；海外投资者减持日本中长期债28628亿日元、短债8706亿日元。

　　关于四季度的发债计划，日本财务省公告称，拟于10月-12月发行约2500亿日元通胀挂钩国债，并对该券种启动约600亿日元回购操作，每月200亿日元。同期，还将对累计3万亿日元国债进行流动性增强招标，每月两次，规模各5000亿日元，标的多为剩余期限在5-15.5年期和15.5-39年期的券种。

　　政策面上，日本央行早间公布7月货币政策会议纪要。委员们称，如有必要，将毫不犹豫地加大宽松，正密切监控疫情对经济的影响。有委员表示，需要关注近期的债券购买对市场的影响，必须密切关注金融、外汇市场走势及其对经济、物价的影响；少数成员还表示，除非大宗商品价格继续上涨，否则下一财年消费通胀速度将放缓。

　　全球加息潮下，日本成为当前全球主要经济体中唯一坚守负利率的国家。野村日本首席经济学家森田京平此前表示，在保通胀和稳汇率之间，日本央行会选择前者，预计短期内不会退出超宽松货币政策。

　　中国外汇投资研究院金融分析师张正阳表示，干预日元汇率的急剧波动并实现其稳定，从效果上看，短期阻止日元持续下行较为有效。但从长周期看，干预效果或无法达到央行预期，其政策的宽松始终是市场逃离日元资产的重点，而利差效应也将是日元持续弱势的关键。

（文章来源：新华财经）