中国平安一直是A股白马的代表。然而2021年以来股价跌跌不休，大有腰斩之后再腰斩的趋势。

被资本市场如此抛弃，何也?

无它，业绩下滑使然。

中国平安的业绩主要由保险收入、银行收入、投资收益组成。2020年业绩增长已显疲态，2021年业绩更是负增长。

需要关注的是，这种业绩衰退是短期的周期性行为，还是长期业绩走低的拐点。

要判断这个问题，我们可以参照股神巴菲特的伯克希尔公司。

中国平安的经营模式与巴菲特的伯克希尔公司极为相似。两者的最重要的主营业务无疑是保险业务，以保险业务收入为依托，进行再投资业务（含控股）。

两者的不同之处在于投资业务的领域或者说投资风格差异较大。巴菲特的伯克希尔公司用大量资金集中投资于银行、食品、能源、消费品（含苹果公司）等行业的大型公司，投资比较稳健；中国平安的投资方向除地产外、主要为以医疗为主的高科技行业，投资较为激进。

对于保险行业本身而言，剔除经济低迷因素，随着人口红利的结束，保险业务收入极有可能在2020年已到达行业天花板。而中国平安的投资风格注定其近几年的投资收益大概率难以取得好的结果，或者说是超预期的结果。

如此，尽管市盈率只有6倍了，中国平安这个底你还想抄吗？