格隆汇5月12日丨美银发研报指，受益于期内新冠疫情爆发，京东健康(6618.HK)首季收入延续上季的强劲势头，录得同比54%的增长；年化活跃用户在去年年底的高基数下进一步扩大540万至1.6亿户。报告重申“买入”评级，看好其快速增长趋势，以及在宏观不确定下健康护理需求仍具韧性，目标价88港元。报告维持京东健康全年收入预测610亿元人民币，以反映近期新冠病例新增步伐放缓，以及认为感染者很多能依赖他们上一波储备的药物库存。报告预期，受去年基数影响，二季度收入增长将会放缓，但到第三季将提速，第四季度将再度减慢。报告指，第一季经调整经营利润率较去年同期显著提高至8.3%，优于该行预期，认为利润率上行主要由于收入杠杆、略高的毛利率和营业开支改善。因此，报告最新将今年全年的经调整净利润率预测由6%调高至6.2%，继续预期公司将增加支出以加强用户认知度，并投资于人工智能等科技，探索及扩展包括医院、药房和O2O等线下服务的服务。